期貨是什麼

未來的商品要如何交易？

期貨的起源

最初，期貨合約被大量使用在農產品上，因為農產品的產量和天氣有非常大的關係。一般來說，天氣所帶來的農作物損失也會非常龐大。因此，無論是農作物的買方（可能是加工廠）或是賣方（農夫），都會希望未來在一定時間內收購的價格能夠穩定，來維持一定的利潤。

期貨契約的內容

為了替商品的買賣方提供在未來穩定的價格，期貨契約就因此誕生了。簡單來說，期貨是一種交易未來商品的合約。買賣雙方會約定『時間』，以特定『價格』交易商品。因此期貨契約具有兩大特性：時間和價格，交易雙方會針對這兩大特性進行考量，決定是否成交。一旦成交，雙方就會在期貨合約上約定的履約日，以約定的合約進行交易。

以上面的農作物為例，農作物商品的買賣雙方，會針對該農產品在未來可能的價格走勢進行判斷，進而擬訂具有特定價格和時效的期貨合約。舉例來說，食品加工廠Ａ和農夫Ｂ達成了協議，在未來 6 個月後以每公斤 25 元的售價交易 1000 公斤的蘋果。以這樣的合約內容來看，就符合了期貨契約的精神，算是廣義上定義的期貨合約了。

由於期貨具有在未來特定『時間』以特定『價格』交易的雙重特性，在某些情況下，是具有『避險』意義的。

以上述的農產品為例，農夫在種植農作物時，可以預期未來會具有一定數量的『現貨』，也就是農作物商品。而食品加工廠會在未來有一定的農產品『現貨』需求。因此兩者若藉由擬訂期貨合約的方式，鎖定未來商品的成交價格，雙方皆能規避掉未來價格的波動風險。

期貨的演進

隨著期貨的交易逐漸熱絡，定義期貨的制式內容需求也開始出現。在過去，買賣雙方達成約定後合約即具有效力，但由於不同交易人對於商品品質的定義可能不同，因此這樣較為客製化的期貨合約是很難在中途被交易的，期貨合約的持有人無法在中途脫手合約。標準化內容的期貨契約就解決了上述的問題：在固定的契約內容上，讓買賣雙方自己合意進行交易，期貨市場也就更為熱絡了。

期貨有哪些種類

快速看期貨契約交易的商品

我們可以簡單地將期貨契約分為兩大類：商品期貨和金融期貨。今天 fiisual 幫大家整理了幾種市場上常見的期貨契約，帶大家看看市場上有哪些商品每天在期貨市場上被交易。

商品期貨

如同我們在期貨的基礎介紹所說，期貨最早的起源要說到農產品的遠期商品交易，因此商品期貨算是期貨契約最早的原型。其中包含了以下幾大項：

1. 農產品期貨

農產品期貨主要為交易天然穀物、軟性商品及肉類等為主。天然農產品的供應受天氣影響巨大，因此部分農產品對於遠期價格有交易的需求。主要常見的幾個農產品期貨包括：小麥、玉米、黃豆、咖啡、糖、棉花、活牛、豬等。

2. 金屬期貨

金屬期貨主要交易的對象為經開採的金屬，又可以分為貴金屬和工業金屬兩大類。貴金屬商品包括了黃金及白銀；工業金屬期貨包括了銅、鋁等工業加工常見的金屬。

3. 能源期貨

能源期貨包含了各項與能源相關的天然資源商品，例如：原油、天然氣、汽油等。在整體全球供應鏈市場上佔有重要的角色，以及對經濟發展和通膨也有重要的意涵，是市場上許多人觀察的重點商品之一。

金融期貨

相對於商品期貨，金融商品交易的對象從實體改為金融商品。常見的金融商品包括以下幾大項：

1. 股價（指數）期貨

這可能會是許多人熟悉的期貨商品之一。例如 E-mini S&P 500 期貨就是交易美國 S&P 500 指數的期貨商品。許多重要的金融市場交易所都有其相對應的股指期貨，像是台灣的台股加權指數期貨也是一種股指期貨商品。股指期貨經常是期貨市場上交易量較大的契約之一。

2. 外匯期貨

外匯期貨交易的對象為外匯，但同時具有期貨契約的精神，因此確切來說是交易未來的匯率交換報價。對許多在未來有可見大量外匯需求的公司企業來說，外匯期貨可以提前鎖定未來外匯交換的匯率，可以降低匯率變動對公司營收所帶來的風險。

3. 利率期貨

利率期貨主要是交易金融商品中具有利率特性的商品，例如債券。常見的交易標的例如美債，就有相關的期貨契約像是美國 10 年期公債期貨。